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慶喜
40兆円の日銀ETF「個人に直接譲渡」案が急浮上
2020年12月19日
テーマ:テーマ無し
?巨額のETFを保有する日銀 ☆黒田総裁はどんな出口戦略を描くのか、出口はあるのだろうか ☆金融緩和以降、営々と買い続けてきたETF *ETF買い入れは、主要中央銀行では日銀しか行っていない奇策 ☆出口戦略も難題と言わざるをえない?日銀2020年4−9月期決算 ☆保有するETFは9月末時点約40.5兆円まで膨張 ☆20年3月末の31兆円から約30%増加した ☆GPIFを抜いて日本最大の株主になった日銀 *株高により含み益が半年間で約6兆円へ大幅に増加した ☆日銀のETF保有残高 *東証1部時価総額の7%程度まで膨らんでいる ☆コロナ禍にもかかわらず株価が上昇を続けている *日経平均株価はバブル崩壊後、29年ぶりの最高値を更新 ☆日本最大の株主となった日銀、自作自演の「官製相場」を演出した?時間とともに大きくなった副作用 ☆異次元緩和の効果が薄れる中、日銀は順次追加の緩和策に踏み込む ☆副作用も大きく、金融機関の収益圧迫はその象徴的な事象だ ☆日銀は今年3月、3年半ぶりに追加緩和に踏み切る @ 年間のETF買い上げを2倍の12兆円に増やす A REITの買い入れ額も2倍に増額する B 企業への直接的な資金繰り対策とし社債やCPの購入 C 民間金融機関に9月末までゼロ%で貸し出した ☆コロナ禍を受け追加緩和策に踏み出した *これまでたまり続けてきた疑念が頭をもたげた *日銀のバランスシート悪化への懸念 *日銀の買い入れたETFはこの時点で30兆円を超えている *日経平均株価が約2万円を割り込むと含み損になる ☆日銀は日銀券を発行する発券銀行 *自己資本を銀行券で割った自己資本比率は8%超を維持している ☆日銀が追加緩和に踏み込まざるをえないところに *新型コロナウイルスの影響の深刻さが見て取れる ☆日銀をはじめとする主要国中央銀行の一斉金融緩和が効を奏し *コロナ禍にもかかわらず、金融システムは揺らぐことない *株式市場は暴騰しているが、その根底にあるのは (中央銀行が市中にばら撒いた過剰なマネー) ☆追加緩和の副作用は日銀そのものに逆流し始めている ☆追加緩和に伴い日銀のいずれの資産残高も過去最高額となる *その出口戦略は難しくなっている状況 ☆最大の保有者である日銀が売りに出れば、価格が下落する *日銀は損失を抱えるというジレンマに直面する ☆株式は国債のように満期まで持ち切るという対応ができない *どこかの局面で売る行為が必要になる、日銀が頭を抱えるゆえんだ?ETFの買い入れ決めた元幹部が戦略提案 ☆個人の購入希望者を募って日銀保有のETFを譲渡する案 *インセンティブ付与し一定期間の売却制限を付して譲渡する (ETFを割引価格で個人に譲渡する) ☆個人への譲渡案 *「貯蓄から投資(資産形成)」を推し進める金融庁も渡りに船 ☆日銀のETF割引価格で譲渡しても *株価下落で個人投資家が損失を被るリスクは消えない *日銀の悩みは深い (敬称略)?知識の向上目指し、記事を参考に自分のノートとしてブログに記載?出典内容の共有、出典の購読、視聴に繋がればと思いブログで紹介 ☆記事内容ご指摘あれば、訂正・削除します?私の知識不足の為、記述に誤り不明点あると思います?詳細は、出典記事・番組・画像で確認ください?出典、『東洋経済オンライン』40兆円の日銀ETF「個人に直接譲渡」案が急浮上(『東洋経済オンライン』記事より画像引用)
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